Tres capas funcionales del mismo proceso: la lectura jurídica de la IP de LegalCripto
La Dra. Carmen Pastor Sempere, Catedrática de Derecho Mercantil de la Universidad de Alicante e Investigadora Principal del Proyecto PROMETEO LegalCripto (CIPROM/2022/26), fue entrevistada por BBVA para un artículo que explica las diferencias entre el open banking, el Banking as a Service (BaaS) y las finanzas embebidas, tres modelos que están transformando cómo se diseñan, distribuyen y consumen los servicios financieros.
Pastor Sempere aclara que no son «tres capas funcionales del mismo proceso» intercambiables: aunque suelen aparecer juntos, no son ni competidores ni sinónimos, y cada uno responde a una lógica jurídica distinta.
Carmen Pastor Sempere, en BBVA (9 de junio de 2026)
Las claves de su intervención
- Tres capas, tres lógicas jurídicasEl open banking, el BaaS y las finanzas embebidas se apoyan en el uso de APIs, pero responden a contextos regulatorios y modelos de negocio distintos: no son ni competidores ni sinónimos, sino capas funcionales de un mismo proceso.
- Qué son las finanzas embebidasConsisten en integrar servicios financieros (pagos, crédito, seguros o inversión) dentro de los procesos de empresas no financieras, de modo que el cliente los percibe como parte natural del producto principal con el que interactúa.
- La banca se desensambla y se recomponeLa actividad bancaria, antes un bloque unitario, se descompone en piezas especializadas que se conectan mediante APIs, regulación y acuerdos. No cambia la sustancia del producto financiero, sino quién lo diseña, quién lo ensambla y quién lo distribuye.
- BBVA, en las tres capasPastor Sempere observa que la entidad opera simultáneamente en las tres: en la de datos, con BBVA Open Platform ya antes de que la PSD2 lo exigiera; y en la de la tokenización institucional, como primera y por ahora única entidad bancaria española con licencia MiCA, según la CNMV.
Conexión con LegalCripto
El artículo dialoga directamente con las líneas de investigación del proyecto: la reconstrucción del ecosistema europeo de pagos como una arquitectura de capas funcionales, las finanzas embebidas (incluida su dimensión pública, ensayada en la prueba de concepto AL-COIN) y el marco regulatorio en evolución, de la PSD2 a la PSD3/PSR, FIDA, DORA y MiCA, junto a las iniciativas del Eurosistema para la liquidación en dinero de banco central sobre infraestructuras DLT.
